Riparazioni navali a rischio un atto di bilanciamento finanziario

Ingmar Loes

LONDRA – Gli armatori hanno opzioni limitate per accedere ai finanziamenti per la riparazione navale, data la natura ad alta intensità di capitale delle riparazioni navali: che rappresentano anche un rischio finanziario per i cantieri navali, secondo l’esperto di finanza navale Ingmar Loges del gruppo di riparazione navale con sede nel Regno Unito Newport Shipping.

Loges, che è entrato a far parte di Newport all’inizio del 2020 come amministratore delegato per l’ufficio di Amburgo, ha una storia di 25 anni nel finanziamento delle navi, avendo ricoperto il ruolo di responsabile globale delle spedizioni e dei finanziamenti offshore con importanti istituzioni finanziarie.

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Stretta monetaria.

In genere, un armatore deve finanziare l’intero costo del capitale delle riparazioni di un’imbarcazione con le proprie risorse di cassa, sebbene in casi eccezionali possa essere in grado di procurarsi un prestito a breve termine da una banca o da un altro istituto finanziario per garantire che le riparazioni vengano eseguite, secondo Loges.

“Se le banche concedono un prestito, è perché sono già in possesso della prima garanzia ipotecaria della nave e vogliono assicurarsi che la nave rimanga operativa, oltre che per la conservazione del valore”, spiega.

Gli armatori normalmente possono essere in grado di ottenere uno sconto sul prezzo totale delle riparazioni nelle negoziazioni del contratto iniziale con il cantiere di riparazione navale per ridurre la loro esposizione finanziaria, anche se questo di solito è con il 100% del costo dovuto alla riconsegna della nave.

Loges ritiene che le considerazioni chiave nel processo di offerta competitiva siano ciò che il cantiere può offrire in termini di termini di pagamento e competitività dei prezzi, nonché la reputazione di un lavoro di qualità e di portare a termine il lavoro in tempo.

I cantieri navali sono stati disposti a offrire termini di pagamento più favorevoli per i clienti abituali con i quali hanno uno stretto rapporto, in genere con il 40-50% della fattura finale da pagare alla riconsegna e il resto dovuto entro un massimo di sei mesi dalla partenza del la nave dal cantiere.

Rischio contro ricompensa.

“Nel caso in cui un proprietario si rechi sempre più o meno nello stesso cantiere navale o gruppo di cantieri navali e abbia un buon track record, potrebbe ottenere uno sconto complessivo più elevato sulla fattura finale e migliori termini di pagamento”, afferma Loges.

Mentre un tale schema di differimento dei pagamenti può essere visto come uno strumento di marketing per attirare il cliente giusto in mezzo alla forte concorrenza tra i cantieri navali, Loges sottolinea che “il cantiere navale corre anche il rischio di non essere pagato per intero e in tempo” e quindi “il rischio può superare la ricompensa”.

“È abbastanza semplice: il cantiere sta finanziando l’armatore per un certo periodo. Per fare ciò correttamente, il cantiere ha bisogno di una strategia di rischio. Ho i miei dubbi che questo sia il caso della maggior parte dei cantieri di riparazione, tenendo conto delle prospettive a breve termine della maggior parte dei contratti”, afferma.

“Il flusso di cassa è importante tanto per il cantiere quanto per l’armatore. In una situazione normale, i cantieri danno solo termini di pagamento molto brevi, ammesso che lo concedano, e devi essere un armatore forte per ottenere tale trattamento”.

Protezione del flusso di cassa.

Sulla base di una chiara esigenza di termini di finanziamento più flessibili per i lavori di riparazione delle navi, Newport ha implementato uno schema di pagamento differito che consente ai clienti di differire fino al 60% del totale della fattura finale per un periodo massimo di 24 mesi dopo la riconsegna.

Questo cosiddetto regime ‘paga come guadagni’, che non richiede garanzie collaterali, lettere di credito o altre garanzie bancarie, include anche la fatturazione ‘tutto in uno’ a Newport come singola parte contraente che copre tutti i costi delle attrezzature, pezzi di ricambio, vernici e altri oggetti.

Allo stesso tempo, Newport dispone di un sistema di rating del credito per valutare il rischio di controparte, attività e mercato che le consente di determinare i termini di pagamento in base al profilo di credito del cliente, nonché garanzie legali per garantire il pagamento finale.

Loges afferma che i pagamenti possono essere differiti per 24 mesi a condizione che il progetto sia “solido come una roccia con una valutazione del progetto di prima classe”.

Aggiunge che, nella maggior parte delle sue transazioni negli ultimi 12 mesi, Newport ha offerto un pagamento differito dal 50% al 60% del costo totale per un periodo da 12 a 18 mesi.

“All’interno della nostra struttura differita, non sono necessarie garanzie o ipoteche sulla nave, che liberano capitale circolante per gli armatori”, spiega.

“E, riducendo al minimo l’esborso di cassa, questo offre agli armatori un aumento degli utili dalle operazioni delle navi dopo la riconsegna per proteggere il flusso di cassa e il loro profitto”.

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